Amphenol Corp.

2026-04-29

财报 L3-07-DC网络与光纤光缆L2-09-网络设备与DPU Amphenol-APH立讯精密-002475中航光电-002179鼎通科技-688668

利好

影响行业

2 个

AI集群内部互联（GPU-to-GPU）仍由NVIDIA InfiniBand垄断（Mellanox 2020年收购）；以太网400G/800G高端交换芯片Broadcom+Marvell双寡头控制；国内DPU/SmartNIC仍处于追赶阶段

部分填充 L2 2026-05-05

AI集群网络从前端业务网络转向后端算力互联，以太网替代InfiniBand、800G/1.6T升级和DPU国产替代是核心变量

部分填充 L3 2026-05-11

Amphenol交出史上最强季报，IT Datacom接近翻倍增长，AI相关收入单季超$20亿。创纪录订单$94.4亿且所有终端市场BTB>1.0x显示需求广泛性。CommScope CCS收购贡献工业/通信增量。管理层强调铜/光双能力和主动/被动产品组合是AI数据中心差异化优势。

1Q26营收$76.2亿, YoY +58%（有机+33%），大超指引$69-70亿和共识$70.8亿
Adj. EPS$1.06，大超指引$0.91-0.93和共识$0.95
Adj.营业利润率27.3%，YoY +380bps，超共识25.7%
IT Datacom营收（占总营收41%）YoY +99%（有机+81%），AI相关收入估计$20.5-21.0亿
GS上修CY26/27/28 EPS至$4.80/$5.60/$6.20
创纪录订单$94.4亿，YoY +78%，QoQ +12%，BTB 1.24x；所有终端市场BTB均>1.0x
2Q26指引营收$81.0-82.0亿（共识$77.0亿），EPS$1.14-1.16（共识$1.05）；IT Datacom 2Q预计QoQ low teens有机增长

影响：利好 APH IT Datacom翻倍+订单创纪录→高速连接器/光纤需求爆发→立讯精密/中航光电/鼎通科技受益，约30天确认

所有终端市场BTB>1.0x是周期上行最强信号之一