2026-05-15 国金证券：AI数据中心光缆需求预计2027年突破1亿芯公里

事件描述

国金证券研报指出，全球AI数据中心光纤光缆需求出现爆发式增长。CRU数据显示，2020年全球云数据中心光缆需求仅1480万芯公里，预计2027年突破1亿芯公里，2030年达1.28亿芯公里。数据中心Fat-Tree非阻塞架构导致光纤消耗远超传统电信网络。供给端，康宁宣布将美国光纤产能提升50%以上，国内亨通、永鼎等同步扩产；需求拉动下中国光纤出口“量价齐升”，出口价从2024年谷底20-30美元/千克跳涨至2026年3月近80美元/千克，2025年出口量同比增47%至4万吨，单月突破4000吨。产业链上游，每吨光棒需消耗6.5吨四氯化硅，高纯四氯化硅需求被显著放大。

关键数字

• 2027年全球数据中心光缆需求突破1亿芯公里（2020年仅1480万芯公里）
• 中国光纤出口价从谷底20-30美元/千克涨至近80美元/千克
• 2025年中国光纤光缆出口量同比+47%至4万吨
• 每吨光棒消耗6.5吨四氯化硅

影响判断

影响：利好 因果链：AI数据中心内部Fat-Tree架构升级 → 光纤需求从千万级跃升至亿级芯公里 → 光纤光棒厂商积极扩产 → 上游高纯四氯化硅需求被显著放大（每吨光棒耗6.5吨）。直接受益：三孚股份（603938），国内高纯四氯化硅主要供应商，受益于光棒扩产对原料的强劲需求，业绩弹性显著。未入KB待评估：江瀚新材。A股映射建议：重点跟踪高纯四氯化硅环节，兼顾光纤光缆出口景气度，行业正从传统电信周期低谷切换至AI驱动的结构性高景气周期。

信息源

• 国金证券《基础化工行业AI系列深度(十)：AI点燃需求，PCB化学品和光纤材料迎来价值重估》（2026-05-15）

备注

补强方向：持续跟踪光纤预制棒产能扩张节奏及高纯四氯化硅国产替代进展；建议补充光纤光缆端亨通光电、长飞光纤等企业。KB关联：L3-07、L2-19、L2-22。