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东方证券

2026-05-25
研报 L2-15-光通信测试设备L2-22-光器件与光芯片L3-07-DC网络与光纤光缆 联讯仪器-688808日联科技-688531华盛昌-002980
利好

影响行业

3 个

光通信测试设备

海外Keysight/Anritsu/Viavi/Spirent四强垄断70%+份额且对1.6T降价绞杀；高速ADC/DAC、毫米波信号源等核心零部件仍卡脖子

部分填充 L2 2026-06-04

光器件与光芯片

EML 高速激光器芯片国产化率<10%，被住友/三菱/Lumentum 垄断；CPO 量产时点决定下一代估值跃迁窗口

部分填充 L2 2026-06-04

DC网络与光纤光缆

AI集群网络从前端业务网络转向后端算力互联，以太网替代InfiniBand、800G/1.6T升级和DPU国产替代是核心变量

部分填充 L3 2026-06-07

相关公司

3 家

华盛昌 002980

传统仪器仪表基本盘 + 跨界 AI 光通信测试设备的复合定位，国产替代切入点；商誉与整合风险并存

L2-15 部分填充 2026-05-30

日联科技 688531

国内唯一具备自研 X-ray 射线源能力的工业 X 射线智检龙头, 打破海外 YXLON/北京固鸿垄断, 自研射线源是核心技术壁垒

L2-02 部分填充 2026-05-25

联讯仪器 688808

国产光通信测试仪器龙头, 400G/800G/1.6T 全覆盖, 卡位光模块厂产能扩张「卖铲人」核心环节; 高毛利 (58-66%) + 高 ROE (19-40%) 显示定价权充分, 海外 Keysight/Anritsu 国产替代赛道。

L2-15 已完成 2026-06-04

2026-05-25 东方证券：光通信测试设备国产化率16%，1.6T硅光扩产开启替代窗口

事件描述

2024年中国光通信测试仪器市场本土企业份额仅16%，是德、安利、联讯三家合计市占率超60%，为典型“卡脖子”环节。海外9家CSP 2026年资本开支合计预估上修至约8300亿美元，同比增速79%，推动1.6T光模块需求爆发。伴随光模块速率向800G/1.6T演进，测试复杂度与单机价值量大幅跃升，国产替代窗口因1.6T硅光产线扩产而打开。

关键数字

  • 2024年中国光通信测试仪器市场本土企业份额仅16%
  • 是德、安利、联讯三家合计市占率超60%
  • 海外9家CSP 2026年资本开支合计预估上修至约8300亿美元（同比增速79%）

影响判断

影响：利好 因果链：海外CSP资本开支上修+算力集群规模扩张 → 1.6T光模块需求激增 → 测试设备采购量价齐升 → 国产化率仅16%的蓝海市场打开 → 本土测试设备厂商进入导入窗口期。 直接受益：

  • 联讯仪器-688808：国产光通信测试仪器龙头，直接受益于1.6T产线国产测试设备导入。
  • 日联科技-688531：X射线/光学检测设备供应商，光模块制造良率检测环节有望导入。
  • 华盛昌-002980：精密测量仪器厂商，产品线可扩展至光通信测试场景。 未入KB待评估：无

信息源

  • 东方证券电子行业深度报告：国产算力加速启航
  • Frost & Sullivan 2024年光通信测试仪器市场数据

备注

测试设备国产化率极低且集中度极高，属卡脖子环节。1.6T硅光产线建设提供重新选型窗口，国产设备有望实现0到1突破，但需跟踪国产设备在高端误码仪/示波器领域的实际验证进度。