2026-05-27 东吴证券：丰田JAT910织机垄断90%高端电子布，国产替代迎验证拐点

事件描述

日本丰田JAT910系列织机垄断全球90%以上高端电子布产能，订单已排至2028-2030年，导致供给严重受限。国内铜箔表面处理机和电子布喷气织布机是阻挠高端PCB材料扩产的两大关键卡脖子环节，进口设备产能处于供不应求状态。泰坦股份TQ600、卓郎智能Volkmann织机正处于薄布/超薄布验证阶段，有望实现从0到1的国产替代突破；2024年泰金新能/洪田股份表面处理机仍以中低端为主，HVLP4-5以进口为主。

关键数字

• 日本丰田JAT910系列织机垄断全球90%以上高端电子布产能
• 丰田JAT910织机订单已排至2028-2030年
• 2024年泰金新能/洪田股份表面处理机（国产）市占率仍以中低端为主，HVLP4-5以进口为主

影响判断

影响：利好 因果链：全球高端PCB材料扩产需求 → 进口表面处理机/织布机产能殆尽且排产过长 → 国产PCB材料厂被迫转向国产设备 → 国产设备商迎来验证+批量采购机遇。\n直接受益：泰坦股份-003036（织机验证中，有望实现国产替代0到1突破）、卓郎智能-600545（织机验证中，受益于电子布扩产）、泰金新能-688813（表面处理机向高端HVLP4-5突破）。\n未入KB待评估：洪田股份(002824.SZ)。

信息源

• 东吴证券《PCB材料设备行业深度报告：材料端供需缺口愈演愈烈，扩产带来国产设备铲子股机遇》

备注

需持续跟踪泰坦/卓郎的验证通过公告，以及泰金新能的HVLP4-5表面处理机订单落地情况；KB对应电子布织机及铜箔处理设备，兼具铲子股属性。