村田制作所 Murata

2026-05-28

海外公告 L2-12-MLCC与被动元件三环集团-300408江海股份-002484603916风华高科-000636顺络电子-002138

利好

影响行业

1 个

MLCC与被动元件

日韩台四家(村田/三星电机/太阳诱电/国巨)垄断高端MLCC>75%份额; 国内厂商在AI服务器/车规高容MLCC合计<8%, IS-LSC基板内嵌+80nm镍粉超薄介质层工艺壁垒短期难突破

部分填充 L2 2026-06-06

相关公司

4 家

三环集团 300408

电子陶瓷材料平台 (材料+精密加工+元件制造一体化) + 光通信陶瓷插芯全球产销量前列 + MLCC+SOFC 多曲线布局 + 毛利率 42%+ 净利率 29%+ 行业最高反映极强定价权 + 资产负债率仅 17% 财务结构极优。

L2-12 已完成 2026-06-06

江海股份 002484

国产铝电解电容龙头 + NV BBU 超级电容独家 70% 份额 + 电极箔一体化

L2-12 已完成 2026-06-06

顺络电子 002138

汽车电子化率提升带来持续增量 + 国产替代深化与高端突破

L2-04 已完成 2026-05-28

风华高科 000636

国内 MLCC 重要产能 + 上游陶瓷粉/浆料一体化 + 央国资背景, 但高端产品突破不足是核心短板。

L2-12 部分填充 2026-06-06

2026-05-28 村田制作所 Murata Murata 6981 分析师说明会披露 FY2026 营业利润+34.8% 指引 + 高端 MLCC 涨价 15-35%, 股价单日大涨 12.36% 创历史新高

事件描述

村田 5月28日分析师说明会确认 FY2026 营业利润同比+34.8% 指引, FY2025 营收 1.83 万亿日元创纪录; AI 服务器用 MLCC 已涨价 15-35%, 在尖端 MLCC 等级中份额>70%; 当日股价大涨 12.36% 至 8,787 日元, 创历史新高

关键数字

FY2026 营业利润指引同比+34.8%
AI MLCC 涨价 15-35%
尖端 MLCC 份额>70%

影响判断

影响：利好 全球 MLCC 龙头确认 AI 服务器超级周期 + 价格弹性兑现 → 国内三环/风华/江海/博迁/顺络全产业链跟涨预期, 高端 MLCC 国产替代节奏加速

关联

行业：L2-12-MLCC与被动元件
公司：300408, 002484, 603916, 000636, 002138

信息源

https://www.morningstar.com/company-reports/1479207-murata-manufacturing-earnings-data-center-ai-boom-signals-conservative-guidance-fair-value-up-22

备注

本周全行业最强信号: 龙头分析师说明会 + 涨价 + 业绩指引三重共振