Credo Technology

2026-06-01

海外公告 L2-23-高速电互联IC与铜互连立讯精密-002475华丰股份-688629裕太微-688515沃尔核材-002130

利好

影响行业

1 个

高速电互联 IC + 铜互连

224G PAM4 SerDes IP 与 EDA/先进工艺被 Synopsys/Cadence/Alphawave 卡脖子，国产 Retimer 受流片节奏与 NVIDIA AVL 认证双重制约

部分填充 L2 2026-06-01

相关公司

4 家

华丰股份 688629

内燃机核心部件向新能源领域横向延伸 + 氢内燃机产业链的卡位优势

L2-11 已完成 2026-06-01

AI资本开支扩张直接拉动数据中心内部短距高速互连需求，无源铜缆（DAC/ACC）因低功耗、低成本优势成为主流方案。沃尔核材（002130）作为国内少数掌握112G/224G裸线工艺的厂商，已通过中兴通讯（000063）等通信设备商切入智算中心供应链，并积极导入浪潮信息、超聚变等AI服务器客户。2024H1电线电缆板块收入14.75亿元，毛利率19.1%，其中高速通信线订单占比提升，推动该板块毛利率同比改善。2025年公司总营收84.51亿元，毛利率31.65%；2026Q1单季营收20.32亿元，毛利率30.46%，虽受季节性影响，但铜缆出货量维持高位，景气度延续。短期，北美及国内CSP加码算力基建，公司铜缆订单能见度约3个月；中期，800G/1.6T光模块配套铜缆需求释放，公司有望凭借“铜材加工—裸线制造”垂直整合带来的15%以上成本优势扩大份额；长期，224G以上速率迭代将淘汰落后产能，公司的辐照交联工艺与专利壁垒可巩固龙头地位，直接受益于AI算力基建构的十年周期。

L1-05 已完成 2026-06-01

立讯精密 002475

通信互联技术代际升级 + 平台型制造龙头的横向拓展

L2-11 已完成 2026-06-01

裕太微 688515

国产 2.5G 以太网 PHY 市占第一+车载以太网先发布局，是 A 股唯一的纯 PHY 设计公司。

L2-23 已完成 2026-06-01

2026-06-01 Credo Technology Credo Technology Q4 FY2026 营收 4.37 亿美元同比 +157% 全年首次破 13 亿

事件描述

Credo 6月1日盘后披露 FY26Q4(截至2026-05-02)营收 4.37 亿美元 QoQ+7.4% YoY+157%; 非 GAAP 毛利率 68.3% 创历史新高; FY26 全年营收 13.4 亿美元同比增超 3 倍, 非 GAAP 净利 6.615 亿同比增 5 倍; 现金及短期投资 14 亿美元, 主营 112G/224G PAM4 AEC 与 Optical DSP, GB200 NVL72 唯二指定 AEC 供应商之一

关键数字

FY26Q4 营收 4.37 亿美元 YoY+157%
FY26 全年营收 13.4 亿美元同比 3x
非 GAAP 毛利率 68.3% 历史新高

影响判断

影响：利好 Credo AEC/DSP 三位数增长直接验证 GB200 NVL72 铜互连密度逻辑, 利好 A 股 AEC 制造端立讯精密/华丰股份/沃尔核材及 PHY 链裕太微

关联

行业：L2-23-高速电互联 IC + 铜互连
公司：002475, 688629, 688515, 002130

信息源

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001807794/000162828026039474/credoq42026ex-991.htm

备注

AEC 是 224G 时代 5-7m 距离主力, Credo+Astera Labs 共同独占 NVL72 AEC AVL