2026-06-09 华创证券：北美资本开支同比+75%，AIDC柴发需求爆发

事件描述

亚马逊2026年资本开支约2000亿美元（+56%）、谷歌1750-1850亿美元（+97%）、Meta 1150-1350亿美元（+79%），三巨头合计约5050亿美元，同比增长75%。北美电网建设滞后，50MW数据中心平均并网周期长，“燃机+柴发”成为AIDC主流供电方案，柴发作为A级数据中心刚性备用电源需求确定性最强。全球数据中心装机量2030年将达200GW，2026-2030年CAGR 14.8%，新增近100GW。康明斯表示AIDC最大功率备用发电机产能2027年已排满，正排产2028年，海外龙头产能瓶颈为国产替代打开窗口。

关键数字

• 亚马逊、Meta、谷歌2026年资本开支计划合计5050亿美元，同比+75%（2025年合计2894亿美元）
• 全球数据中心装机量2030年将达200GW，2026-2030年CAGR 14.8%，新增近100GW
• 康明斯表示AIDC最大功率备用发电机产能2027年已排满，正排产2028年

影响判断

影响：利好 北美云厂商资本开支同比+75% → AIDC建设加速 → A级数据中心强制配置柴发（N+1/2N冗余）→ 全球大功率柴发需求激增 → 海外龙头产能瓶颈 → 国产替代窗口打开。直接受益：潍柴动力（000338）大缸径发动机龙头，数据中心柴发订单有望放量；泰豪科技（600590）军用及数据中心柴发系统供应商；科泰电源（300153）数据中心备用电源系统集成商，海外渠道布局较早。未入KB待评估：玉柴国际、动力新科。

信息源

• 华创证券-AIDC系列深度报告二：乘AI之风，柴发价值凸显

备注

重点跟踪国产柴发厂商海外订单落地节奏及大缸径发动机产能扩张进度。建议跟踪玉柴国际、动力新科等非A股或未入KB公司订单情况。