AI服务器整机
AI服务器毛利率极薄（浪潮信息毛利率仅4.91%）；GPU供应链基本由NVIDIA主导；国产服务器整机在高端AI训练机架（GB200 NVL72/GB300）上主要由台湾ODM（工业富联、广达）承接
2026-05-15 广达电脑 广达维持2026年AI服务器收入三位数增长指引，订单能见度延伸至2027年
事件描述
AI服务器ODM龙头广达电脑在法说会上维持了强劲的业绩指引，预计2026年AI服务器收入将实现三位数同比增长，订单能见度已达2027年。更重要的是，公司将通用服务器的全年增长预期从持平上调至双位数增长。这表明AI的强劲需求不仅限于专用服务器，其溢出效应和企业IT支出的普遍复苏正带动整个服务器市场回暖。
关键数字
- 维持2026年AI服务器收入三位数(triple-digit)同比增长目标
- 订单可见度延伸至2027年
- 通用服务器全年增速指引从“持平”上调至“双位数同比增长”
影响判断
影响：利好 AI算力需求持续旺盛，新平台（Rubin）接力 -> AI服务器ODM龙头订单饱满，能见度长 -> AI投资外溢并带动传统IT支出复苏 -> 通用服务器市场需求超预期回暖，产业链景气度全面提升。
关联
- 行业：L2-10-AI服务器整机
- 公司：广达-2382.TW, 纬创-3231.TW, 工业富联-601138
信息源
- BofA "1Q26 OP miss bullish AI/general server outlook in 2026"