存储HBM与DDR5与NAND
HBM供给卡在DRAM原厂良率、TSV/混合键合和CoWoS先进封装产能；DDR5与企业级NAND/SSD供给紧张共同决定AI服务器数据吞吐底座，国产DRAM与NAND份额仍低
2026-05-20 Sigmaintell群智咨询 Sigmaintell预测到2028年AI服务器将占DRAM需求的55%，2025年占比仅24%，增长超一倍
事件描述
AI基础设施需求将推动DRAM消费结构发生根本性转变，AI服务器从DRAM消费的补充角色升级为主导角色。配备DRAM的AI服务器出货量预计保持两位数年增长率。封测环节扩产加速但设备交期拉长，成为新的潜在瓶颈。
关键数字
- AI服务器在全球DRAM消费中的份额预计2028年达50-55%，2025年为24%，增长超一倍
- 2026年全球AI服务器出货量预计同比增长51.3%至370万台，到2028年接近500万台
- 封测端大量扩产，部分设备交期超一年
影响判断
影响：利好 AI服务器DRAM占比从24%→55%→DRAM需求结构性转移→HBM/DDR5高端产品持续紧缺→存储原厂产能分配向AI倾斜→消费类DRAM供给收紧
关联
- 行业：L2-07-存储HBM与DDR5与NAND, L2-10-AI服务器整机
- 公司：
信息源
- 产业赛道与主题投资风向标
备注
需关注AI服务器出货量是否符合预期，以及消费类DRAM需求下修幅度