2026-05-30 中泰证券：是德科技订单+30%，国产光模块测试仪器替代窗口

事件描述

2026年5月30日，中泰证券发布光模块测试仪器行业专题报告。报告显示，海外测试设备龙头是德科技2026财年Q1订单同比增长30%，营收增长23%，但交付周期长达6-12个月，出现明显产能缺口，无法满足国内光模块厂采购需求。中国厂商全球光模块市场份额已超45%，中际旭创等头部企业2026-2027年设备预算高达50亿元。国产设备价格仅为海外40%，联讯仪器已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技等主流客户，被定位为核心基础仪器国产化攻坚与自主可控的关键力量。

关键数字

• 是德科技2026财年Q1订单+30%，营收+23%
• 海外龙头交付周期6-12个月
• 国产设备价格为海外40%
• 中国厂商全球光模块市场份额超45%
• 中际旭创2026-2027年设备预算50亿元

影响判断

影响：利好 因果链：海外测试设备供应受限 → 国内光模块厂培养国产二供 → 国产测试仪器份额提升 → 加速光模块和光器件产业链自主可控 → 降低海外设备依赖风险。 直接受益：联讯仪器-688808（国产光通信测试仪器核心供应商，份额提升预期明确）；中际旭创-300308（光模块龙头，设备采购国产化助力降本）；新易盛-300502、光迅科技-002281、华工科技-000988（主流光模块厂商，设备供应多元化受益）。

信息源

• 中泰证券光模块测试仪器行业专题报告：AI算力驱动代际升级，国产替代正当时

备注

国产替代逻辑确定性高，但需关注联讯仪器等国产厂商在65GHz以上超宽带示波器、3.2T/CPO测试标准的研发进度能否持续跟上代际升级节奏。