2026-06-08 国元证券：GaN功率市场2030年达41.5亿美元，数据中心占比37.3%

事件描述

国元证券研报显示，全球GaN功率半导体市场规模预计从2025年的5.5亿美元提升至2030年的41.5亿美元，CAGR约49.8%。应用结构正从消费电子转向数据中心与汽车电子，其中数据中心占比预计升至37.3%（约15.5亿美元），取代智能手机成为最大单一市场，智能手机占比降至28.9%，汽车电子市场提升至5.5亿美元。

关键数字

• 全球GaN功率半导体市场规模2030年预计41.5亿美元，2025-2030年CAGR约49.8%
• 数据中心应用占比预计升至37.3%（约15.5亿美元）
• 智能手机应用占比降至28.9%（约12亿美元），汽车电子提升至5.5亿美元

影响判断

影响：利好 因果链：AI服务器功耗提升 → 800V HVDC架构渗透以降低损耗 → GaN在高压DC-DC/IBC环节的经济性显现 → 数据中心成为GaN最大应用市场 → 驱动整体市场CAGR达49.8%。 A股映射建议：当前A股GaN功率半导体产业链标的稀缺，直接上市公司以IDM和材料为主，但均未进入KB公司库。建议关注GaN外延、衬底及器件厂商，以及HVDC电源系统供应商。直接受益：英诺赛科（未上市）、Navitas（NVTS.O）为行业龙头，但未入KB待评估。未入KB待评估：英诺赛科、Navitas。GaN电源模块在AI服务器中的渗透率目前仍低，需跟踪成本下降斜率与客户导入节奏，一旦量产突破将形成主题催化。

信息源

• 国元证券《应用场景加速拓展，数据中心与汽车电子贡献增量—GaN功率半导体行业报告》2026-06-08

备注

关注GaN在HVDC电源方案中的实际出货量数。建议跟踪L2-02-半导体设备与材料中的第三代半导体衬底、外延环节，未来若出现A股龙头可纳入。行业KB暂无GaN专类，可考虑新增“宽禁带半导体”或并入L2-02子类。