半导体设备与材料
EUV光刻机由ASML垄断，高端光刻胶被日本JSR/TOK/信越控制，设备整体国产化率仅13.6%
2026-05-12 招商证券：国产算力芯片26Q1营收集体高增，订单能见度持续
事件描述
国产算力芯片公司进入订单与营收高速增长兑现期。2026Q1海光、寒武纪、摩尔线程、芯原营收同比分别+68%、+160%、+155%、+114%。芯原股份4月末新签订单金额提升至82亿元，在手订单超50亿元（AI算力占比超73%）；摩尔线程公告6.6亿元重大合同。中国大陆半导体设备2025年销售额达493.1亿美元，先进制程代工供需缺口扩大。
关键数字
- 海光/寒武纪/摩尔线程/芯原26Q1营收同比+68%/+160%/+155%/+114%
- 芯原股份4月末新签订单82亿元，在手订单超50亿元(AI算力占比超73%)
- 摩尔线程6.6亿元重大合同；中国大陆半导体设备2025年销售额493.1亿美元
影响判断
影响：利好 美国出口管制持续收紧 → 国产算力芯片替代需求刚性，国内存储/逻辑晶圆厂加速扩产 → 国产GPU/CPU设计公司订单高增，设备材料国产化率提升 → 先进制程代工供需缺口扩大 → 自主可控全链景气向上。直接受益: 寒武纪-688256（AI训练芯片出货高增）、海光信息-688041（CPU国产替代核心）、芯原股份-688521（AI芯片IP与设计服务）、北方华创-002371（刻蚀/薄膜设备龙头）、中芯国际-688981（先进制程代工产能稀缺）。未入 KB 待评估: 摩尔线程, 沐曦。
信息源
- 半导体行业深度跟踪：AI拉动从算力芯片扩散明显，自主可控产业链景气向好
备注
国产算力与自主可控设备材料是政策+需求双驱动主线；地缘政治风险是最大外部变量，关注BIS进一步限制华虹设备供货进展。建议补强设备国产化验证进度及晶圆厂扩产节奏。