AI 产业地图
公开研究库

鸿海精密/工业富联

2026-05-17
研报 L2-11-高速互联L2-09-网络设备与DPUL2-10-AI服务器整机 工业富联-601138NVIDIA-NVDA
利好

影响行业

3 个

网络设备与DPU

AI集群内部互联（GPU-to-GPU）仍由NVIDIA InfiniBand垄断（Mellanox 2020年收购）；以太网400G/800G高端交换芯片Broadcom+Marvell双寡头控制；国内DPU/SmartNIC仍处于追赶阶段

部分填充 L2 2026-05-29

AI服务器整机

AI服务器毛利率极薄（浪潮信息毛利率仅4.91%）；GPU供应链基本由NVIDIA主导；国产服务器整机在高端AI训练机架（GB200 NVL72/GB300）上主要由台湾ODM（工业富联、广达）承接

部分填充 L2 2026-06-08

高速互联

高速DSP芯片被Broadcom+Marvell双寡头垄断（>90%）；高端激光芯片（EML/VCSEL）仍以美日企业为主；1.6T光模块量产验证进行中

部分填充 L2 2026-06-03

相关公司

2 家

NVIDIA NVDA

AI需求结构性爆发 + CUDA生态构建高壁垒

L2-05 已完成 2026-06-01

工业富联 601138

全球AI算力基础设施的持续扩张 + 液冷散热技术领先带来溢价

L2-10 已完成 2026-05-28

2026-05-17 鸿海精密/工业富联 鸿海CPO交换机柜提前出货英伟达，2026-2027年目标上修至超5万台

事件描述

工业富联母公司鸿海的全光CPO（共封装光学）交换机柜已提前向英伟达出货，远快于市场预期。同时，出货目标被大幅上调至2026-2027年超过5万台。这表明作为下一代数据中心互联关键技术，CPO的商业化进程正在加速，工业富联作为英伟达的核心供应商将深度受益，CPO业务有望成为其继AI服务器后的新增长曲线。

关键数字

  • 2026-2027年出货目标从原先2026年超万台上修至超5万台
  • 预测2026年CPO业务将为工业富联贡献15%以上营收

影响判断

影响：利好 AI集群规模扩大，对互联带宽和功耗提出更高要求 -> CPO技术优势凸显，商业化进程加速 -> 核心供应商鸿海/工业富联提前出货并上调目标 -> CPO业务贡献显著营收，打开新成长空间。

关联

  • 行业：L2-11-高速互联, L2-09-网络设备与DPU, L2-10-AI服务器整机
  • 公司：工业富联-601138, NVIDIA-NVDA

信息源

  • 国金证券《通信行业研究：英伟达Vera Rubin量产在即，阿里发布1Q26业绩》