GPU与AI加速器
CUDA软件生态（400万+开发者）构成NVIDIA最深护城河；国产芯片先进制程受限（依赖中芯国际7nm）；软件栈（CANN/Cambricon Neuware）与CUDA生态差距仍大
2026-05-22 华泰证券：预计28年国产交换芯片市场达242亿元，Scale up CAGR212%
事件描述
华泰证券发布研报，测算2028年国产交换芯片市场空间达242亿元，2026-2028年CAGR为96%。其中Scale up交换芯片市场129亿元，26-28E CAGR 212%；Scale out市场113亿元，26-28E CAGR 60%。AI超节点驱动Scale up网络需求，国产GPU单卡算力差距下，交换芯片与GPU配比高于海外（如华为CM384为7:8 vs 英伟达NVL72为18:72），预计2026年为国产超节点放量元年，带动Scale up市场爆发式增长。
关键数字
- 2028年国产交换芯片市场空间242亿元，26-28年CAGR 96%
- 2028年国产Scale up交换芯片市场129亿元，26-28E CAGR 212%
- 2028年国产Scale out交换芯片市场113亿元，26-28E CAGR 60%
影响判断
影响：利好 因果链：国产GPU单卡算力差距→超节点强化Scale up互联→交换芯片配比大幅提升→打开Scale up交换芯片百亿级新市场→国产芯片厂有望弯道超车。 直接受益：
- 盛科通信-688702（国产交换芯片龙头，Scale up市场带来全新增量）
- 中兴通讯-000063（自研交换芯片用于通信设备，受益国产化导入） 未入KB待评估: 华为, 楠菲微
信息源
- 华泰证券《通信行业交换芯片：AI超节点驱动二次成长》
备注
Scale up为全新赛道，全球协议标准未统一，国产厂商与博通等同一起跑线；需跟踪超节点实际渗透率与国产化导入节奏，建议关注L2-09相关公司进展。