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GE Vernova

2026-05-26
海外公告 L1-02-燃气轮机 东方电气-600875上海电气-601727应流股份-603308钢研高纳-300034隆达股份-688231
利好

影响行业

1 个

燃气轮机

数据中心短期缺电需要可调度电源支撑，F/H级燃机核心部件、天然气价格和交付周期决定燃气轮机弹性

部分填充 L1 2026-05-29

相关公司

5 家

上海电气 601727

“风光氢储”全产业链布局成型 + 智能制造与工业互联网赋能

L1-02 已完成 2026-05-26

东方电气 600875

“六电并举”向“多能互补”转型，打开新增长极 + 核电重启与水电技改，高端装备壁垒高

L1-02 已完成 2026-05-26

应流股份 603308

全球AI算力资本开支进入扩张周期，数据中心加速建设，对稳定、可调峰的电力需求激增。燃气轮机作为天然气发电关键设备，受益于基荷与调峰需求上升，西门子能源、通用电气（GE）等国际巨头燃机订单持续增长。应流股份（603308）是国内燃气轮机高温合金叶片龙头，深度绑定西门子与GE，在GE某型低压涡轮叶片供应链份额超50%，西门子能源亦为其长期核心客户。传导路径清晰：AI算力投资→电力缺口拉动燃机订单→公司叶片及结构件交付放量。短期，公司两机业务在手订单饱满，2025年整体营收29.19亿元，归母净利润3.49亿元，毛利率35.8%；2026Q1营收8.89亿元，归母净利润1.2亿元，同比显著增长，高毛利的“两机”铸件占比提升进一步优化盈利结构。中期，国产大涵道比发动机叶片进入批产，公司从毛坯向加工件延伸，价值量提升，同时加大对GE、卡特彼勒等海外客户渗透。长期，核电泵阀及深海油气部件受益于能源自主战略，形成多元驱动，上游供应商如图南股份（300855）、抚顺特钢（600399）的稳定供给保障扩产弹性。

L1-02 已完成 2026-05-26

钢研高纳 300034

国内高温合金平台型龙头 (铸造+变形+新型三线全覆盖) + 钢研集团背景科研积累；但短期业绩下滑+估值过高弱化护城河价值。

L1-02 部分填充 2026-05-26

隆达股份 688231

AI算力投资高增驱动数据中心大规模建设，电力保障成为关键瓶颈；大型数据中心为提高供电韧性和峰谷调节能力，正加速配置燃气轮机作为备用或分布式主电源。该趋势直接拉动国内燃气轮机龙头如东方电气（600875.SH）、上海电气（601727.SH）以及中国航发燃机的设备订单，进而带动上游高温合金叶片、涡轮盘等核心部件需求。隆达股份（688231）是国内少数实现变形、铸造高温合金全覆盖的民企，2026年Q1营收5.67亿元，归母净利润0.48亿元，毛利率回升至19.09%，已成功进入某燃气轮机头部企业供应链，该客户相关订单预计2026年贡献收入约0.8–1.2亿元。短期景气由燃气轮机型号验证通过后的批量供货驱动（预计2026年批量出货）；中期逻辑在于电力系统灵活性需求提升与数据中心自备电厂渗透，推动国产燃气轮机装机体量扩大，公司作为核心材料供应商份额巩固；长期则受益于全球数据中心扩张，若通过海外认证切入国际巨头如西门子能源、通用电气燃气轮机供应链，将打开第二增长曲线。

L1-02 已完成 2026-05-26

2026-05-26 GE Vernova GE Vernova HA级燃气轮机机队累计运行突破400万小时,股价单日+5.31%

事件描述

GE Vernova于5月26日宣布其HA级重型燃气轮机机队全球累计商业运行小时数突破400万小时。自2016年首台投运以来,已部署128台、覆盖21国、合计装机74GW。每台新机几乎都搭配长期维护服务合同,持续做大高毛利服务业务在手订单。

关键数字

  • 累计运行 400万小时
  • 在运装机 128台/74GW/21国
  • GEV 当日股价 +5.31%

影响判断

影响：利好 全球F/H级燃机霸主里程碑兑现→坚定运营商对中国F级国产替代+东方电气G50出口路径的产业信心→上游叶片/铸件/高温合金链景气延续

关联

  • 行业：L1-02-燃气轮机
  • 公司：600875, 601727, 603308, 300034, 688231

信息源

备注

同一披露中确认英国NZT Power项目9HA.02燃机将于6月从Belfort法国工厂启运,为全球首座商业级'燃机+碳捕集'电厂,单装机CCUS碳捕获能力达200万吨/年