2026-05-26 东北证券：AI工厂800V架构 SST驱动SiC供电

事件描述

NVIDIA提出800VDC AI工厂供电架构，端到端效率提升最高约5%，TCO最高下降30%。采用SST固态变压器，将13.8-35kV中压交流直接转为800VDC输出，集成电压调节、隔离、储能接口等功能。SST基于SiC器件实现高频开关和低损耗，Wolfspeed指出800VDC母线需1200V SiC MOSFET，转换损耗可降25%-40%。2025年数据中心扩建致近30%变压器供给缺口，SST可缩短电力接入周期。

关键数字

• NVIDIA 800VDC架构端到端效率提升最高约5%，TCO最高下降30%
• Wolfspeed: 800VDC母线需1200V SiC MOSFET，转换损耗可降25%-40%
• 2025年数据中心扩建或导致近30%变压器供给缺口，SST可缩短电力接入周期

影响判断

影响：利好 因果链：AI数据中心电力密度攀升→传统工频变压器交付瓶颈（2025年缺口近30%）→SST固态变压器渗透→中高压1200V SiC MOSFET需求打开→碳化硅衬底市场扩容。直接受益：天岳先进-688234（全球碳化硅衬底龙头，导电型衬底可用于中高压SiC器件，受益于数据中心新应用）。建议关注中压SiC模块与SST系统集成商，但相关A股标的暂未覆盖。

信息源

• 东北证券《天岳先进(688234)全球碳化硅衬底龙头，充分受益市场新需求》
• NVIDIA AI工厂供电架构白皮书
• Wolfspeed功率器件应用数据

备注

AI基础设施供电架构变革带来SiC增量场景，从HVDC向SST延伸。建议跟踪碳化硅SiC行业（无直接KB行业，暂用L2-02-半导体设备与材料），以及SST规模化进度与中压SiC器件验证进展。