2026-05-29 太平洋证券：全球铀矿2040年累计供需缺口约15亿磅，核电成AI终极基荷

事件描述

太平洋证券发布深度研报指出，AI驱动全球电力需求重构，核电凭借零碳与高容量系数成为大型数据中心终极基荷电源。全球铀矿因长期投资不足，预计到2040年累计供需缺口约15亿磅。科技巨头纷纷锁定核电：微软已签署协议重启三哩岛核电站，锁定数十年电力；亚马逊、谷歌等积极布局SMR（小型模块化反应堆），未来十年有望从示范走向规模化商用。

关键数字

• 全球铀矿2040年累计供需缺口预计约15亿磅
• 微软已签协议重启三哩岛核电站，锁定数十年电力
• 亚马逊、谷歌等布局SMR，未来十年从示范走向规模化商用

影响判断

影响：利好 AI数据中心7×24小时零碳电力需求 → 核电复兴 → 铀矿长期供需缺口扩大 → 铀价与SMR价值重估 → 上游资源与SMR技术公司受益。 直接受益: 中广核矿业-1164.HK（天然铀资源龙头，供需缺口扩大直接推升铀价与公司估值）、中国核电-601985（国内核电运营主力，受益核电建设提速与基荷电源价值重估）。 未入 KB 待评估: Constellation Energy(CEG.O)。

信息源

• 太平洋证券新能源行业深度研究报告

备注

铀矿与SMR为长期性主题，铀矿行业不在KB主清单，建议跟踪纳入L1上游资源层。